Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, thường được gọi là Kho bạc, là một phương thức để chính phủ Hoa Kỳ vay từ thị trường. Khi các nhà đầu tư mua những trái phiếu này, về cơ bản họ đang cung cấp vốn cho chính phủ, đổi lại, chính phủ cam kết trả lãi suất cố định (phiếu giảm giá). Những trái phiếu này được nhiều người coi là một lựa chọn đầu tư an toàn do được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ hoàn toàn, khiến chúng trở thành lựa chọn có rủi ro thấp.
Mặc dù mệnh giá của Kho bạc Hoa Kỳ thường là 1.000 USD nhưng giá thị trường của chúng dao động dựa trên nhiều yếu tố khác nhau. Hiểu được những yếu tố này là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận tiềm năng.
1. Thời hạn đáo hạn: Nói chung, thời gian đáo hạn của trái phiếu kho bạc càng dài thì biến động giá của nó càng lớn. Trái phiếu dài hạn nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất, nghĩa là giá của chúng có thể gặp những biến động đáng kể khi lãi suất thị trường thay đổi.
2. Tỷ lệ phiếu giảm giá: Lãi suất coupon là khoản thanh toán lãi hàng năm mà trái phiếu cung cấp. Nếu Kho bạc mới phát hành cung cấp lãi suất coupon cao hơn, sức hấp dẫn của trái phiếu cũ sẽ giảm vì các nhà đầu tư có thể ưa thích các lựa chọn có lợi suất cao hơn. Sự thay đổi này có thể dẫn đến giảm giá trái phiếu hiện tại.
Ví dụ: trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn hoặc thị trường bất ổn, một số Kho bạc nhất định có thể giao dịch dưới mệnh giá (ví dụ: 800 đô la hoặc 900 đô la). Tình trạng này phản ánh mối lo ngại của thị trường về lợi nhuận trong tương lai của những trái phiếu này. Nếu các nhà đầu tư chọn giữ những trái phiếu này đến ngày đáo hạn, họ có thể đảm bảo thu nhập cố định, khiến Kho bạc trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư bảo thủ. Tuy nhiên, nếu họ bán trước ngày đáo hạn, động lực thị trường sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của họ.
Thông thường, khi lãi suất thị trường giảm, giá Kho bạc tăng do các khoản thanh toán lãi cố định của trái phiếu hiện tại trở nên hấp dẫn hơn. Ngược lại, khi lãi suất tăng, giá Kho bạc có xu hướng giảm, có khả năng dẫn đến lỗ vốn. Mối quan hệ này đòi hỏi các nhà đầu tư Kho bạc phải theo dõi chặt chẽ xu hướng lãi suất để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Ngoài việc trực tiếp nắm giữ Kho bạc, đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi Kho bạc (ETF) còn mang đến cho các nhà đầu tư một lựa chọn linh hoạt hơn. Các quỹ ETF này thường không cung cấp các khoản thanh toán lãi cố định; đúng hơn, lợi nhuận của họ chủ yếu đến từ biến động giá trên thị trường. Ví dụ: Quỹ ETF Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10-20 năm (TLH) đã trải qua biến động giá đáng kể trong thời gian tăng lãi suất gần đây, đạt mức định giá thấp nhất trong 10 năm. Tuy nhiên, với khả năng lãi suất giảm sắp xảy ra, triển vọng phục hồi giá của Trái phiếu Kho bạc mang đến những cơ hội đầu tư mới.
Các nhà đầu tư vào quỹ ETF của Kho bạc Hoa Kỳ cũng nên lưu ý đến các tác động về thuế. Các quỹ này thường phân phối cổ tức và thuế suất khấu trừ thay đổi tùy theo quốc gia. Đáng chú ý, các khoản thuế khấu trừ sẽ được hoàn lại trong mùa thuế năm sau, từ tháng 2 đến tháng 4, mang lại cho các nhà đầu tư quốc tế những lợi ích bổ sung về thuế.
Đối với các nhà đầu tư hướng tới thu nhập cố định dài hạn trên 4%, mua trực tiếp Kho bạc Hoa Kỳ vẫn là lựa chọn tối ưu. Ngược lại, đối với những người có quan điểm lạc quan về Kho bạc Hoa Kỳ có thể chịu đựng được sự biến động của thị trường, các quỹ ETF như TLH hoặc TLT có thể mang lại hồ sơ khen thưởng rủi ro hấp dẫn hơn. Ngoài ra, đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm đòn bẩy cao hơn và chi phí giao dịch thấp hơn, hợp đồng tương lai của Kho bạc Hoa Kỳ cũng đáng được xem xét.
Trong môi trường thị trường luôn thay đổi này, Kho bạc Hoa Kỳ chắc chắn nổi bật như một loại tài sản đáng được chú ý. Cho dù đối với các nhà đầu tư bảo thủ hay những người đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng, Kho bạc Hoa Kỳ đều thể hiện khả năng phục hồi và tiềm năng sinh lời.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này được xuất bản bởi Touareg Group và không phải là lời khuyên tài chính. Đầu tư tiềm ẩn rủi ro và giá của các công cụ đầu tư có thể biến động. Các công cụ riêng lẻ có thể có chuyển động lên hoặc xuống và trong một số trường hợp nhất định, thậm chí có thể trở nên vô giá trị. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu của kết quả trong tương lai.
